Indeks Coface otkriva nesporno činjenicu: globalni politički rizik doseže istorijski prag u 2025. – čak 41,1 %. Ukorenjeni oružani sukobi, institucionalna krhkost i uporne društvene tenzije: ovi faktori postaju trajna norma za kompanije.
Globalni politički i društveni rizik na neviđenom nivou
Posle istorijske izborne godine 2024 (70 zemalja uključeno, što predstavlja oko 55% globalnog BDP-a), koja je politički rizik stavila u centar svetske pažnje, 2025. ne donosi olakšanje, već nastavak nestabilnosti i tenzija. Ova realnost se odražava u globalnom indeksu političkog rizika Coface, koji u 2025. doseže rekordnih 41,1%. Sada premašuje vrhunac dostignut tokom pandemije Covid-19 (+2,8 procentnih poena).
To je jedna od glavnih zaključaka godišnjeg ažuriranja Coface indeksa političkog rizika, čiji je razvoj detaljno prikazan u najnovijoj ekonomskoj studiji October 2025 Risk Review, koju je objavio Coface. Globalni rezultat za izdanje 2025. pokazuje složenu realnost:
- 68 od 166 analiziranih zemalja ima veći rizik nego prošle godine;
- 106 zemalja je iznad svog proseka pre pandemije.
Ova opažanja odražavaju konvergenciju više faktora koji utiču i na ekonomije u razvoju i na napredne demokratije.
Viši nego ikada, rezultat Coface indeksa političkog rizika za 2025. potvrđuje osnovni uzlazni trend na koji upozoravamo već nekoliko godina. Posmatramo dvostruki fenomen: sukobe koji se ukorenjuju i povećavaju ukupni rizik, i političku i društvenu klimu koja ostaje krhka, gde frustracije i nestabilnost nastavljaju da podstiču tenzije.
– Anna Farrugia, ekonomista Coface.
Oružani sukobi i nasilni društveni nemiri: dva pokretača pogoršanja bezbednosnog okruženja
Komponenta "sukobi" je glavni faktor pogoršanja političkog rizika. Broj sukoba zabeleženih na nacionalnom nivou ponovo je porastao, pri čemu dominiraju dva glavna žarišta:
- rat između Ukrajine i Rusije,
- sukobi između Izraela, Gaze i Zapadne obale.
Ovi sukobi se ukorenjuju i kristalizuju geopolitičke tenzije, utičući na regionalnu stabilnost i globalne lance snabdevanja.
Istovremeno, nasilni unutrašnji nemiri rastu, potkopavajući postojeće vlade, kao što pokazuje protestni pokret u Nepalu koji je doveo do ostavke premijera. U Indoneziji su društveni nemiri takođe eskalirali u nasilje. Ovi događaji imaju direktne posledice za kompanije, kao što su:
- logističke smetnje;
- povećani troškovi osiguranja;
- rizik od kršenja ugovora i tržišne volatilnosti.
Ovi nalazi jačaju zaključak koji smo doneli kada smo prvi put kreirali naš indikator političkog rizika: bezbednosni rizik nije ograničen na oružane sukobe ili ratove između država. Unutrašnje tenzije su ključni faktor.
– Ruben Nizard, šef analize političkog rizika i sektorskih istraživanja u Coface.
Kada slabe institucije sretnu društva u nemiru
Rasprostranjena institucionalna krhkost je drugi stub povećanog političkog rizika. Politički i društveni pejzaž ostaje nesiguran, a neki nedavni događaji odjekuju u podacima Coface indeksa. Kao rezultat, ukupni rezultat političke i društvene krhkosti ostaje visok. Daleko od toga da su pošteđene, napredne ekonomije suočavaju se s kombinacijom više faktora:
- uspon populizma, pojačan nedavnim izborima;
- pogoršanje ocena vezanih za institucionalni kontekst i građanske slobode (sloboda izražavanja i veroispovesti, pravo na udruživanje i organizovanje, vladavina prava);
- uporna inflacija, koja stvara pritisak za promene.
Sjedinjene Američke Države nude najupečatljiviji primer: ne samo da imaju najviši nivo političkog i društvenog rizika među naprednim ekonomijama, već i najveći porast od perioda pre Covida.
Druge napredne ekonomije, poput Ujedinjenog Kraljevstva i Francuske, prate slične trendove, naglašene vladinom nestabilnošću i fiskalnom neizvesnošću. U Francuskoj trenutna politička kriza ilustruje institucionalnu nestabilnost koju je teško rešiti, što utiče na poverenje domaćinstava i kompanija i ograničava potrošnju i investicije.
U ekonomijama u razvoju mladi igraju vodeću ulogu, kao što se vidi iz događaja u Bangladešu prošle godine i u Keniji. Naši podaci otkrivaju da rizik političke i društvene krhkosti raste u zemljama gde se generacija Z mobilisala na neviđen način u 2025, kao što su Indonezija, Filipini, Madagaskar, Maroko i Peru.
Ove mlade populacije izražavaju svoje frustracije zbog:
- elita koje se smatraju neefikasnim ili korumpiranim;
- rastućih nejednakosti;
- pogoršanja javnih usluga i bezbednosne situacije;
- nedostatka ekonomskih perspektiva.
Pored toga, Afrika ostaje region najizloženiji političkom i društvenom riziku, s posebno visokim ocenama u zemljama koje sada vode vojne hunte nakon državnih udara, kao što su Burkina Faso i Niger. Zemlje koje su tradicionalno bile stabilnije takođe pokazuju zabrinjavajuće znakove. U Tunisu koncentracija moći Kaïsa Saïeda povećava institucionalne tenzije, dok u Senegalu sprovođenje ambicioznog budžetskog plana za 2026. može podstaći društvene frustracije.
Uzastopne krize i erozija institucionalnih temelja, zajedno s jakim društvenim pritiscima, podstiču rašireno nezadovoljstvo. Ove tenzije stvaraju destabilizujući koktel koji je potencijalno eksplozivan za postojeće vlade.
– Anna Farrugia, ekonomista Coface.
Šta očekivati u 2026
Nova paradigma političkog i društvenog rizika, nova norma za kompanije
Politički i društveni rizik više nije jednokratan fenomen: doseže rekordne i trajne nivoe. Za kompanije, ovo je ključni komercijalni faktor rizika koji se mora pratiti i uključiti u njihove:
- razvojne strategije;
- politike zaštite;
- investicione odluke.
Politički i društveni rizik ulazi u novu eru. Ono što se nekada smatralo privremenim poremećajem postalo je strukturni rizik. Kombinacija geopolitičkih rivalstava, polarizacije, energetske tranzicije i tehnoloških izazova osigurava da će ovaj viši nivo rizika opstati.
– Ruben Nizard, šef analize političkog rizika i sektorskih istraživanja u Coface.
