Филипини

Раст се опоравља након енергетске кризе 2026. године

Утицај зависности Филипина од Залива за снабдевање сировом нафтом (98% увезених количина и 30% енергетске мешавине у 2025), погоршана ратом на Блиском истоку и блокадом Ормузског мореуза 2026. године, довешће до потенцијалног опоравка економског раста од 2027. године, под претпоставком наставка деескалације између Ирана и САД. Приватна потрошња – главни покретач економије (76% БДП-а у 2025. години) – стога би требало да има користи од релаксирања цена енергије, иако ризик од озбиљног феномена Ел Нињо, напротив, може повећати трошкове основних намирница као што је пиринач. Такође би имала користи од повећања дознака филипинских радника у иностранству, које представљају значајан извор прихода за многа домаћинства (6,5% БДП-а у 2025. години).

Очекује се да ће пад инфлације навести Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) да постепено олабави своју монетарну политику, након неколико мера заоштравања у 2026. години. То би подржало опоравак улагања домаћинстава и предузећа, тренд који је појачан пореским подстицајима донетим крајем 2024. године у оквиру Закона CREATE MORE. Упркос крхкој фискалној ситуацији, очекује се да ће и јавна улагања – посебно у инфраструктуру као што су енергетика, саобраћај и телекомуникације – такође допринети расту, мада скромније, уз подршку актера из приватног сектора и исплату средстава која су била одложена због ојачаних мера против корупције. Програм "Build Better More" је главни стуб стратегије владе, која се заснива на скоро 200 водећих пројеката у укупној вредности од приближно 150 милијарди америчких долара, који ће бити делимично финансирани из сувереног инвестиционог фонда (Инвестициони фонд Махарлика) покренутог 2023. године.

Са секторског становишта, раст архипелага углавном покрећу услуге (63% БДП-а у 2025. години) – Филипини су значајна дестинација за аутсорсинг пословних процеса, сектор за који се очекује да ће остати динамичан – и, у мањој мери, на производњи (28% БДП-а), јер се очекује да ће напори владе да привуче више директних страних инвестиција (ДСИ), посебно у производни сектор, уродити плодом. У том погледу, земља може да рачуна на своју електронску индустрију, посебно полупроводнике, који чине главну извозну категорију архипелага (53% у 2025. години). Насупрот томе, удео пољопривреде (20% укупног запослења у 2025. години) вероватно ће бити ограниченији због вероватних временских поремећаја изазваних повратком Ел Ниња.

Фискална консолидација одложена због наглог пораста цена енергије

Ометен нафтеним шоком 2026. године, очекује се да ће фискална консолидација бити настављена већ 2027. године. Опадање државних прихода (20,5% БДП-а у 2025. години), које је делимично било последица споријег раста, у комбинацији са повећаним расходима (24,3%) како би се ублажио терет домаћинстава која се суочавају са растућим ценама енергије у виду подршке јавном превозу и обуставе акциза на ТНГ и керозин, узроковало је стагнацију дефицита у 2026. години. Ова ситуација је навела филипинску владу да поново прилагоди своју трајекторију смањења дефицита, додајући приближно 0,5 процентних поена на почетни годишњи циљ до 2030. године. Ипак, смањења непріоритетних оперативних расхода и, у мањој мери, побољшана наплата прихода подстакнута напорима за модернизацију пореске управе требало би да помогну у поновном јачању замаха ка фискалној консолидацији од 2027. године. Ово је упркос ограниченом фискалном простору због доминантног удела редовних расхода (посебно отплате дуга и трансфера локалним самоуправама), као и улагања у људски капитал, пољопривреду и инфраструктуру. Сходно томе, однос јавног дуга према БДП-у очекује се да ће се стабилизовати 2027. године након благег пораста претходне године. Његов повољан профил доспећа, у комбинацији са ниском спољном зависношћу – спољни дуг чини само 33% укупног неизмиреног дуга – ограничава ризике од одрживости.

Слично томе, очекује се да ће дефицит текућег рачуна бити смањен 2027. године након значајног пада 2026. године изазваног растом цена нафте, што је повећало вредност увоза и, заузврат, наштетило трговинском билансу. Постепена нормализација цена енергије и раст извоза, подстакнути снагом електронског сектора, очекује се да ће обрнути тренд 2027. године, иако то неће елиминисати структурни трговински дефицит. Истовремено, консолидовање суфицита у билансу услуга – уз подршку снажног аутсорсинга пословних процеса и континуираног опоравка туризма од пандемије, као и повећаних дознака филипинских радника у иностранству – требало би да помогне у смањењу дефицита текућег рачуна. Девизне резерве, иако смањене девалвацијом песа, остају задовољавајуће и и даље покривају увоз за седам месеци у другом кварталу 2026. године.

Растућа фрагментација политичког пејзажа

Унутар земље, филипински политички пејзаж је поларизован између два супротстављена табора: табора председника Фердинанда "Бонбонга" Маркоса млађег (сина истоименог диктатора који је владао земљом од 1965. до 1986. године) и потпредседнице Саре Дутерте (ћерка бившег председника Родрига Дутертеа). Иако су изабрани као део исте коалиције на изборима 2022. године, наследници две главне политичке династије архипелага воде све жешћу борбу за власт уочи председничких избора 2028. године. У мају 2026. године Представнички дом, који је углавном лојалан председнику, гласао је за импичмент Саре Дутерте други пут за нешто више од годину дана, усред оптужби да је покушала да убије Фердинанда Маркоса млађег. Први захтев за импичмент је пропао због процедуралних разлога. Ниједна страна нема апсолутну предност у Сенату, што чини исход суђења о опозиву потпредседнице неизвеснијим него њено усвајање у Представничком дому. Раскол између ова два табора додатно је погоршан хапшењем Родрига Дутерте од стране Међународног кривичног суда (МКС), који је осумњичен за злочине против човечности током своје "ратног стања против дрога" – хапшење које је омогућила филипинска влада. Сукоб између кланова Маркос и Дутерте омета креирање политика и поткопава ефикасност владе, непосредно након што су Филипини у јулу 2026. прешли у категорију земаља са вишим средњим приходом.

Откако је председник Фердинанд Маркос млађи ступио на дужност 2022. године, Филипини раде на јачању својих историјских веза са САД у условима све напетијих односа са Кином. Два савезника су проширила свој заједнички споразум о одбрани, при чему Манила омогућава америчкој војсци приступ још четири војна објекта, поред пет изворних база. За Филипине, овај потез има за циљ да побољша безбедност док се тензије са Пекингом погоршавају због питања суверенитета у Јужнокинеском мору, уз истовремено одржавање трговинских веза са својим највећим трговинским партнером. Истовремено, Манила такође развија односе са другим земљама у азијско-пацифичком региону које су усклађене са САД, као што су Јапан, Јужна Кореја и Аустралија, показујући посвећеност диверзификацији својих економских партнерстава.

Последње ажурирање: јул 2026.