Папир

Индустрија папира је у 2024. години вратила раст, при чему је производња пулпе, цене пулпе и производња папирне робе порасле за 2%, 5% и 4%, респективно. Ова умерена опоравак је углавном био покренут обновљеном потражњом индустријских клијената, након неколико квартала смањења залиха у условима слабе потрошње домаћинстава и индустријске производње.

Међутим, чини се да ће овај опоравак бити краткотрајан. Зnakови успоравања појавили су се у другој половини 2024. године, а до прве половине 2025. производња целулозе и папирних производа почела је да опада на неколико тржишта, укључујући Бразил, Канаду и Шведску. С погоршањем глобалних економских изгледа – погоршаним тарифним политикама Трампове администрације – очекује се да ће производња и цене остати непромењене до краја 2025. године, уз ризике који су наклоњени ка опадању.

Додајући изазовима индустрије – који се крећу од повећаних трошкова енергије и све жешће конкуренције произвођача са ниским трошковима, до све већег утицаја екстремних временских појава и оштријих еколошких прописа – успорен раст ипак може да каталитише дуго очекивану консолидацију. Већ је у последњих неколико година овај тренд добио на замаху, што потврђују велики послови као што су спајање компанија Smurfit-WestRock и преузимање DS Smith-а од стране International Paper-а.

У дугорочном периоду, укупна производња папирне пулпе и папирних производа наставиће да расте углавном у складу са БДП-ом, док се различити трендови испољавају у главним сегментима: очекује се да ће производња графичке хартије наставити да опада због дигитализације – папирна амбалажа ће остати зависна од индустријске производње – док ће потражња за санитарним папиром остати чврста захваљујући њеној недискреционој природи и растућим примањима домаћинстава.

Раздвојеност између производње папирне пулпе у узводно и папирних производа у низводно

Индустрија папира обухвата производњу папирне пулпе и његову прераду у папирно паковање, графички папир и санитарне папирне производе. Компаније за производњу папира послују у горњем току (папирна пулпа), у доњем току (папирни производи) и кроз читав ланац вредности папира (вертикална интеграција). Индустрија папира је углавном локална или регионална због високих трошкова транспорта који су повезани са обимном и тешком природом папирних производа, што чини локалну производњу и дистрибуцију економски исплативијом. Вертикално интегрисане папирне компаније контролишу преко две трећине светске производње папирне пулпе, при чему фабрике пулпе послују у близини фабрика папира ради ефикасности. Преостала трећина, позната као тржишна пулпа, продаје се на међународним тржиштима како би задовољила потребе земаља са дефицитом шумских ресурса и компанија које послују само у доњем делу ланца. Иако нивои цена папирне пулпе варирају међу регионима због разлика у квалитетима, својствима и оперативним трошковима, они генерално имају тенденцију да прате сличне обрасце у свим главним регионима производње. Пошто Кина производи скоро трећину свих папирних производа, та земља је главни покретач глобалног тржишта пулпе.

Производња и цене папирне пулпе стабилизоваће се 2025. године након скромног опоравка у 2024.

Глобална производња папирне пулпе порасла је за 2% у 2024. години, што представља скромно, али значајно опоравак у односу на оштро смањење од 6% забележено 2023. године. Овај преокрет означио је крај продуженог циклуса смањења залиха међу индустријама у даљем току, које су већи део претходне године проводиле прилагођавајући се слабијој потрошњи домаћинстава и спорој индустријској активности на кључним тржиштима. У 2023. години производња се једва вратила на претпандемијски ниво, али је потражња остала слаба, што је навело произвођаче папира да смање поруџбине и смање залихе. Овај опоравак потражње имао је позитиван утицај на цене папирне пулпе (+5% у 2024. години), што, међутим, није надокнадило пад из 2023. године (-7%).

Очекујемо да ће и производња и цене пулпе остати на истом нивоу 2025. године. Већ у другој половини 2024. године, оба показатеља су почела да губе замајац на кључним тржиштима, укључујући Северну Америку, Бразил и Скандинавију, пре него што су (цене) додатно успориле, а (производња) забележила негативан раст у првој половини 2025. године. Погоршање економских изгледа за 2025. годину, изазвано америчком тарифном политиком и у условима повећане неизвесности, преточиће се у смањену потражњу за папирном амбалажом, а у крајњем и за папирном пулпом, имајући у виду да амбалажа чини око 70% производње пулпе.

Ослабљени изгледи погоршавају изазове са којима се суочавају произвођачи пулпе на северној хемисфери, укључујући САД, Канаду, Скандинавију и Јапан, чији је удео у глобалној производњи константно опадао током последње деценије у корист играча са јужне хемисфере као што су Бразил, Индонезија, Уругвај и Чиле. Ови новонастали произвођачи не само да снабдевају земље које су структурно дефицитарне у погледу пулпе, као што су Кина, Јапан и Индија, већ се и све више такмиче за удео на тржишту Северне Америке и Европе.

Поред жестоке конкуренције произвођача са ниским трошковима, произвођачи пулпе морају да се суочавају са упорно високим трошковима енергије – посебно они који управљају млиновима у Европи и Азији, као и они без ефикасних система за когенерацију или који зависе од велепродајних тржишта енергије. Растућа консолидација међу вертикално интегрисаним папирним компанијама, које делују и као купци и као конкуренти, представља још један извор забринутости. Значајни примери укључују преузимање компаније DS Smith од стране International Paper-а и спајање Smurfit Kappa-е са WestRock-ом у првој половини 2024. године.

Вреди напоменути да је Уредба Европске уније о крчењу шума (EUDR), која је првобитно требало да ступи у потпуну снагу у јануару 2025. године, одложена за 2026. годину како би се компанијама дало више времена да се припреме и испуне њене захтеве. Регулатива ће захтевати од компанија да обезбеде да њихови папирни производи не потичу из подручја где је дефорестација спроведена, у настојању да се промовишу одрживије праксе у целој индустрији. Иако ово може бити од користи за компаније са високим стандардима набавке, очекује се и да ће повећати трошкове усаглашености, компликовати управљање ланцем снабдевања и потенцијално ограничити приступ тржишту за европске увознике и међународне извознике који не испуне захтеве ЕУ. ЕУДР представља најновији велики корак у настојању ЕУ да унапреди одрживост у папирској индустрији.

Производи од папира: паковање на бази папира се опоравља, графички папир је у опадању, док су санитарни папирни производи показали велику отпорност

Индустрија папира је произвела процењених 428 милиона тона производа на бази папира у 2024. години, што је за 4% више у односу на 2023. годину. Уругвај (+14%) и Чиле (+11%) су надмашили друге водеће произвођаче, чији је раст производње осцилирао између 0 и 6%.

Паковање од папира чини 70% обима производа од папира. Пошто се папир користи у веома широком спектру индустрија, како за примарну амбалажу (амбалажу у директном контакту са робом), тако и за секундарну/терцијарну амбалажу (амбалажу која се користи за складиштење и транспорт), производња је у великој мери усклађена са трендовима у индустријској производњи и глобалној трговини. Слично као и производња папирне пулпе, производња папирних производа се значајно опоравила у периоду од друге половине 2023. до почетка друге половине 2024. године, пре него што је изгубила замах.

Графички папир, који чини 20% обима папирних производа, достигао је врхунац 2007. године и од тада континуирано опада, при чему је производња у протеклој деценији опала за трећину. Опадање тиража штампаних новина и смањена потрошња папира за штампање због дигитализације економије представљају снажне и дугорочне трендове; подаци о производњи, где су доступни, показују да 2024. година није одступила од тог тренда. Стратегије за смањење прекомерног капацитета затварањем фабрика у развијеним економијама брзином од 3% до 6% годишње и проналажење профитабилнијих и одрживијих нишних тржишта приоритет су за специјализоване играче. Ипак, конверзија производних линија са графичке хартије на амбалажну хартију могла би да повећа прекомерни капацитет на овом сродном тржишту производа.

У поређењу, санитарни папирни производи, који чине 10% обима папирних производа, отпорнији су на економске циклусе због своје углавном недискреционе природе. Потрошња по глави становника је у јакој корелацији са нивоом прихода домаћинстава: глобална производња је порасла за 25% у протеклој деценији, подстакнута углавном Кином (+44%), Бразилом (+35%), Мексиком (+22%), Пољском (+70%) и Индијом (+290%). Санитарни производи се значајно разликују од остатка тржишта јер су углавном роба широке потрошње која се продаје преко масовног малопродајног ланца. И поново у 2024. години, водећи произвођачи, укључујући Kimberly Clark, Oji Paper, Essity, Unicharm, Hengan International и Ontex, имали су боље резултате од широке папирне индустрије, извештавајући о јачем расту продаје и углавном стабилним бруто маржама.

За 2025. и 2026. годину предвиђамо да ће дугорочни трендови опстати и наставити да покрећу продају санитарних папирних производа, али ће даље смањити продају графичког папира. Продаја амбалаже на бази папира требало би да остане на истом нивоу у најбољем случају 2025. године и да забележи скромни раст 2026. године, уз могуће нове епизоде нестабилности (нагомилавање залиха, смањење залиха) изазване променама у тарифној политици САД.

Последње ажурирање: јул 2025.