Zamah globalne ekonomije u toku 2026 godine bio je neujednačen. Očekujemo rast od +2,6% ove godine, što je blago smanjenje u odnosu na +2,8% u 2025, uprkos međunarodnom okruženju koje je i dalje obeleženo geopolitičkim, finansijskim i društvenim rizicima.
U skladu s tim, Coface je izvršio sedam izmena u proceni rizika zemalja (šest poboljšanja) i devet izmena u oceni sektora (sedam poboljšanja)
Ključne brojke
- +2,6% očekivani globalni rast u 2026
- +3,9% rast globalne trgovine u 2025
- +15% rast broja insolventnosti kompanija u SAD tokom druge polovine 2025
Godina 2025 pokazala je otpornost globalizacije
Tokom 2025 godine globalna ekonomija se razvijala u skladu sa očekivanjima. Dinamika je bila snažna uprkos brojnim previranjima a globalni rast ostao je stabilan i blizak početnoj prognozi od +2,8%. Ovakav ishod objašnjava se time što šokovi nisu bili toliko snažni kao prethodna neizvesnost posebno u vezi sa carinama kao i time što su se kompanije izuzetno dobro prilagođavale tržišnim promenama naročito one koje posluju međunarodno. Rezultat potvrđuje da globalizacija i dalje ostaje snažan pokretač svetskog tržišta zasnovan na međusobnoj povezanosti ekonomija.
Godina 2026 počinje pod snažnim pritiskom
Nova godina donela je pojačanu neizvesnost i nagomilane rizike. Geopolitički rizici postali su izraženi što pokazuju događaji u Latinskoj Americi Iranu i na Grenlandu. Finansijski rizici rastu zbog visokog nivoa duga i precenjene imovine u uslovima jakih visokih kamatnih stopa.
Makroekonomski rizici prisutni su kroz nepredvidljivost američke ekonomske politike i mogućnost novih trgovinskih sukoba uz istovremeno jačanje međunarodne konkurencije i slabljenje globalne saradnje.
Društveni i politički pritisci rastu posebno u Evropi gde nezadovoljstvo stanovništva postaje sve izraženije a dodatne izazove stvaraju zdravstveni i klimatski rizici.
Globalni rast usporava ali ostaje stabilan
Globalna ekonomska slika ostaje neujednačena. U SAD očekivani rast od +2,2% podupire stabilna potrošnja uprkos značajnom rastu bankrota u drugoj polovini 2025 od +15%. U evrozoni se očekuje rast od oko +1% podstaknut oporavkom Nemačke zahvaljujući velikom investicionom planu dok bi Francuska opterećena javnim deficitom iznad 5% BDP trebalo da ostane na nivou od +0,9%.
Centralna Evropa beleži snažniji rast predvođena Poljskom sa +3,8%. U Aziji kineski rast usporava na +4,4% i utiče na slabljenje regionalnog zamaha dok jugoistočna Azija pokazuje neujednačenu otpornost. Sa druge strane Indija ponovo potvrđuje svoju ulogu jednog od ključnih globalnih motora rasta sa prognoziranim rastom od +6,1% podstaknutim snažnom domaćom tražnjom i aktivnim javnim politikama.
Podaci za grafikon u .xlsx formatu
U takvom okruženju očekuje se pad cena nafte sa 68 USD po barelu tip Brent u 2025 na oko 60 USD što odražava umereni rast tražnje i povećanje ponude. Iako su moguće povremene oscilacije izazvane geopolitičkim tenzijama očekuje se da će cene energije ostati relativno stabilne i neutralne po inflaciju koja nastavlja da slabi u većini regiona.
Globalna trgovina iznenadila je pozitivnim rezultatima
Uprkos zabrinutosti zbog carinskih mera SAD globalna trgovina je tokom 2025 godine ostvarila rast od 3,9% zahvaljujući snažnom rastu uvoza i nižim carinama nego što se prvobitno očekivalo. Prosečna efektivna carinska stopa iznosila je 9,4% u novembru što je znatno manje od očekivanih 36% tokom vrhunca napetosti sa Kinom.
Podaci za grafikon u .xlsx formatu
Vijetnamje jedan od najvećih dobitnika reorganizacije lanaca snabdevanja zabeleživši rast izvoza u SAD od +43% u periodu januar novembar 2025. Evropska trgovina se stabilizovala. Tokom 2026 očekuje se postepeno usporavanje trgovine praćeno padom vozarina usled viška kapaciteta i mogućeg ponovnog otvaranja tradicionalnih pomorskih ruta.
Procena rizika država sedam promena uključujući šest unapređenja
🔼 Unapređenja1
- Čile A4 u A3 rast ulaganja u bakar i energetiku uz stabilno institucionalno okruženje.
- Poljska A4 u A3 snažan investicioni zamah zahvaljujući fondovima EU i stabilnoj potrošnji domaćinstava.
- Švedska A3 u A2 otpornost privatne potražnje i poboljšanje tržišta rada uz podršku fiskalne politike.
- Kipar A4 u A3 rekordni rezultati u turizmu i investicije podstaknute fondovima EU.
- Barbados C u B uspešna fiskalna konsolidacija i smanjenje duga doprinose jačanju ekonomske stabilnosti.
- Ekvador D u C snažan oporavak nakon energetske krize 2024 godine podstaknut fiskalnim reformama i podrškom MMF.
🔽 Smanjenje
- Senegal B u C fiskalni izazovi i neodrživ nivo duga otežavaju pregovore sa MMF.
> Preuzmite naš pregled rizika za detaljniju analizu
[1] Rizik zemlje: A1 = Veoma nizak, A2 = Nizak, A3 = Zadovoljavajući, A4 = Razuman, B = Prilično visok, C = Visok, D = Veoma visok, E = Ekstremno
