Бурунди

Економска активност подстакнута јавним инвестицијама, али успорена инфлацијом

Економска активност се убрзала 2024. године, подстакнута пољопривредом, домаћом потражњом – посебно јавном потражњом – и побољшаним приступом електричној енергији захваљујући пуштању у рад нових хидроелектрана.

У 2025. години раст је успорен због пада приватне потрошње, коју је оптеретила висока инфлација и снажно погодила цене хране. Активност се углавном одржава повећаним јавним расходима у вези са организацијом парламентарних избора, као што су повећања плата државних службеника, и, изнад свега, инвестицијама. Очекује се да ће раст поново убрзати 2026. године: инвестиције ће се додатно убрзати, посебно уз пругу Танзанија–Бурунди, финансирану средствима која је Афричка развојна банка прикупила од институционалних инвеститора, институција за развојно финансирање и комерцијалних банака. Такође ће бити уложено у електрификацију и изградњу хидроелектричних брана. Пуштање у рад дуго одлагане бране Џиџи-Мулембве требало би да омогући опоравак рударске активности, која је до сада била ометана сталним недостатком енергије. Рударска производња, обустављена од 2021. године ради поновног преговарања о уговорima о експлоатацији под повољнијим условима за државу, настављена је тек у јануару 2025. године. Примарни сектор би тако могао да повећа свој допринос расту кроз извоз, остварујући корист од виших цена кафе, чаја и злата.

Инфлацију покрећу коришћење монетарног финансирања јавног дефицита, повећање јаза између званичног и курса на паралелном тржишту, смањење страних помоћи и пооштравање увоза. Она би требало да почне да се ублажава у другој половини 2025. и 2026. године захваљујући нижим ценама увозних добара (горива и хране), настављеном опоравку пољопривредне производње након поплава 2024. године и умеренијем девалвирању бурундског франка у односу на долар. Међутим, честе поплаве које су уништиле усеве, посебно на обалама језера Тангањика, повлачење америчке помоћи и поновљени недостаци основних добара због тешкоћа у приступу страној валути представљају висок ризик.

Експанзионистички буџет и висок ризик неплаћања обавеза

Фискална 2026. година, која траје од 1. јула 2025. до 30. јуна 2026, биће обележена повећањем јавних расхода. Овај тренд расхода је последица убрзања инвестиција и повећања текућих расхода. То ће бити покренуто делимичном отплатом домаћег и страног дуга, која ће сама по себи чинити 21% буџета, као и повећањима у фонду зарада и оперативним буџетима неколико институција. Буџет Председништва Републике повећаће се за 87%, док ће буџети министарстава одбране, здравља и просвете бити повећани за 36%, 24% и 9%, редом. Истовремено, очекује се да ће јавни приходи порасти упркос смањењу страних помоћи, захваљујући проширењу пореске основе, јачање мера против превара (посебно у рударском сектору), постепено повећање државног удела у компанијама које се баве експлоатацијом руда са 10% на 15% и повећање намета. То обухвата повећање пореза на рударство (са 7% на 16%), увођење административних и ИТ такси, доплату од 15% на увоз армираног бетона и повећање цене путних исправа.

Буџетске прогнозе се заснивају на амбициозним претпоставкама о расту, које би могле бити поткопане потенцијално рецесијским ефектима нових фискалних мера, упорном инфлацијом или рањивошћу на спољне шокове. Ефикасност борбе против превара и корупције није загарантована. Јавни дефицит финансира централна банка. Терет јавног дуга, од кога две трећине држе домаћи повериоци – углавном централна банка – могао би се благо смањити, захваљујући негативним реалним каматним стопама. Спољни дуг углавном држе мултилатерални повериоци, али и неке земље, укључујући Кину, Индију, Уједињене Арапске Емирате и Кувајт. Земља остаје изложена високом ризику од дужне кризе.

Дефицит текућег рачуна се смањио 2024. године и очекује се да ће се наставити да се побољшава 2025. године, упркос смањењу страних помоћи. Растуће глобалне цене кафе, чаја и злата требало би да подрже извозне приходе. Поред тога, опоравак у рударству и потписивање нових уговора под повољнијим условима такође би могли да допринесу томе. Дефицит текућег рачуна се финансира углавном од стране мултилатералних партнера (Светска банка, развојне банке и ЕУ) у виду грант средстава за пројекте. Директне стране инвестиције, са друге стране, остају веома ниске. Чак и ако се повећају, девизне резерве ће остати ниске, што ће довести до наставка ограничења увоза. Паралелни курс је 2,5 пута виши од званичног курса.

Релативно побољшање у међународним односима и политичкој стабилности

Под председништвом Еваристе Ндајишимије, који је на власти од 2020. године, Бурунди ради на поновном успостављању веза са међународним донаторима који су се повукли 2015. године, када је одлука бившег председника Пјера Нкурунзизе да се кандидује за трећи мандат – у супротности са Уставом – изазвала масовне народне протесте који су брутално сузбијени. Санкције и обустава међународне помоћи нанеле су озбиљну економску штету, укључујући тешке несташице. Постоје знаци побољшања у поштовању људских права од 2022. године, иако су они веома релативни. Поред хуманитарне помоћи, која никада није престала, враћене су и донације за пројекте. Међутим, буџетска подршка и зајмови за пројекте које помињу међународни партнери (ММФ, Светска банка, ЕУ итд.) нису обновљени.

Доминација владајуће странке над политичким животом додатно је ојачана у јуну 2025. године током општих избора када је освојила сва места – убедљива победа која одражава ућуткивање опозиције. Упркос овој репресији, тежак приступ неадекватним јавним услугама, који се погоршава масовним доласком конгоских избеглица и људи расељених у поплавама, растућа инфлација која еродира куповну моћ и историја политичког насиља (грађански рат, државни удари), повећали су ризик од народних устанка.

Бурунди, окружен у региону Великих језера, приступ светској трговини у великој мери зависи од Танзаније, свог обалног суседа. Изградња нове железничке пруге, поверена кинеским компанијама (завршетак је предвиђен 2030. године), која ће земљу повезати са луком Дар ес Салам, кроз коју пролази 80% њене спољне трговине, олакшаће снабдевање земље храном и извоз минерала. Очекује се да ће рударство никла, посебно, бити веома профитабилно за Бурунди, чија је влада 2022. године потписала десетогодишњи уговор вредан 15 милијарди америчких долара са руском компанијом East African Region Project Group. Штавише, у контексту регионалне нестабилности, дипломатски и трговински односи са Руандом су се погоршали 2024. године након што је председник Ндаишимије одлучио да затвори границу са својим суседом, оптужујући је да крије и обучава побуњеничку групу непријатељску према влади у Гитеги, новој престоници. Напетост је још акутнија јер Руанда подржава побуњеничке групе у источном Демократском Конгу, са којима Бурунди води рат уз конгоанску владу.

Последње ажурирање: септембар 2025.