Јапан

Структурни економски опоравак углавном остаје нетакнут

БДП Јапана порастао је за 1,6% у прва три квартала 2025. године, што је далеко изнад процене потенцијалног раста Банке Јапана од око 0,5%. Ова надпросечна раст делимично се може приписати ниској основи пре годину дана, када су производњу аутомобила и извоз погодили безбедносни скандал. Међутим, структурни опоравак приватних инвестиција и потрошње одржао је солидан замах. Бруто капитална формација забележила је најбржи годишњи раст од 2014. године, предвођена транспортом и машинском опремом. Овај пораст био је поткрепљен снажним корпоративним добицима, док су пореске олакшице за индустријску аутоматизацију и улагања у електрична возила вероватно надмашиле терет већих каматних трошкова. У међувремену, приватна потрошња расте шест квартала заредом, јер је улазни туризам подржао продају трајне потрошње и услуга везаних за туризам, док је снажан раст плата помогао да се ублаже растући трошкови живота за домаћинства. Споља, ефекат унапредњавања је био релативно слаб у Јапану. Овај тренд је углавном последица велике зависности Јапана од извоза аутомобила у САД, где су тарифе из Одељка 232 на снази од почетка другог квартала. Ово је у супротности са тржиштима где је одложена пуна примена реципрочних тарифа у трећем кварталу изазвала навалу на отпрему робе пре увођења виших тарифа. У међувремену, реструктурирање трговине, нарочито преусмеравање ка извозу технолошких производа у Азију у развоју, подстакло је раст.

Гледајући унапред ка 2026. години, очекујемо да ће се јапанска економија успорити како се утицај америчких тарифа буде осећао. Међутим, раст би могао да остане изнад потенцијала, подржан структурним опоравком домаће активности и повећаном фискалном подршком. Упркос трговинском споразуму, одлука јапанских произвођача аутомобила да преузму тарифе на пошиљке за САД како би заштитили удео на тржишту могла би да еродира корпоративне добитке и потенцијално учини фирме опрезнијим у погледу повећања капиталних издатака. Та одлука би такође могла да успори темпо повећања плата у производној сфери. Ипак, укупни раст плата у економији — у којој услуге чине око 80% запослености — треба да остане подржан отпорном домаћом активношћу у сектору услуга и структурном напетошћу на тржишту рада. У међувремену, новоизабрана администрација Такаичи одобрила је стимулативни пакет у износу од 21,3 билиона јена (што представља око 3,3% БДП-а) који се фокусира на мере за сузбијање инфлације, капиталне издатке за управљање кризама и раст, као и повећање издвајања за одбрану. Пакет још увек чека одобрење парламента, што ће се вероватно догодити до краја године и може бити измењен током преговора са опозиционим странкама, имајући у виду да владајућа коалиција нема већину у оба дома. Међутим, с обзиром на широку експанзионистичку позицију већине странака, значајна смањења су маловероватна, а стимулативни ефекти би углавном требало да се испоље 2026. године.

Поновљене бриге о фискалној одрживости

Суфицит текућег рачуна Јапана наставио је да се побољшава у 2025. години, увећавајући се са 4,7% БДП-а у 2024. на 5,0% током прва три квартала 2025. Побољшање је углавном било последица смањеног увоза услед јачања јена и нижих цена угља и сирове нафте. У међувремену, јачи извоз опреме за производњу полупроводника на тржишта југоисточне Азије ублажио је пад извоза аутомобила погођеног тарифама. Дефицит у трговини услугама такође се смањио јер је нагли пораст улазног туризма повећао суфицит у услугама путовања, делимично надокнадивши веће трошкове за страни софтвер, дигиталне алате и друге пословне услуге. Поред тога, суфицит примарних прихода додатно се ојачао, уз подршку виших приноса на улагања у капитал.

Међутим, растуће каматне стопе и политички замах за фискалну експанзију поново су покренули забринутост у вези са јапанском фискалном позицијом. Упорна инфлација изнад циља од 2% Банке Јапана, у комбинацији са повећањем каматних стопа и одлуком Банке Јапана да смањи откуп државних обвезница Јапана (JGB), подигла је приносе на државне обвезнице на највиши ниво у последњих неколико деценија за већину рокова доспећа. С друге стране, јапанска фискална позиција се побољшала у последњих неколико година. Први пут од фискалне 2007. године, примарни дефицит се у фискалној 2024. години суzio на око 1% БДП-а. Побољшање углавном одражава нагли раст пореских прихода, јер су девалвација јена и постпандемијска инфлација повећали приходе од пореза на добит и пореза на потрошњу, док су више плате повећале приходе од пореза на доходак. Смањење примарног дефицита, заједно са снажним растом номиналног БДП-а, смањило је однос јавног дуга према БДП-у са врхунца од 216% у фискалној 2022. години на 207% у фискалној 2024. години, према проценама владе.

Међутим, постоји ризик да ће се ова побољшања поништити. Дуготрајна инфлација погоршала је незадовољство домаћинстава, што је довело до тога да владајућа коалиција изгуби парламентарну већину и до позива на фискалну експанзију у већини странака. Скорошњи нацрт допунског буџета у администрацији Такаичи обухвата обе мере, али спровођење ових промена без обезбеђивања алтернативних извора прихода или смањења расхода неизбежно би повећало ризике по фискалну одрживост.

Знаци повратка "Абеномикусу" и погоршања односа са Кином

Владајућа Либерално-демократска партија (ЛДП) Јапана изабрала је 4. октобра за своју нову лидерку Санае Такаичи, кључну фигуру у кабинету бившег премијера Абеа и другу на прошлогодишњим унутарпартијским изборима за председника ЛДП-а. Она је наследила Шигеру Ишибу након његове оставке уследиле након губитка већине у горњем дому парламента. Међутим, њен пут до функције премијерке био је далеко од глатког, отежан изласком Комеита из десетогодишњег коалиционог савеза, иако је касније решен новим партнерством са Јапанском партијом за иновације. Такаичи је била гласна присталица Абеномикса, али је такође показала поштовање према независности Банке Јапана у нормализацији монетарне политике у условима упорних инфлаторних притисака и слабог јена. Стога се очекује да ће њен приступ економском стимулању у великој мери почивати на фискалним мерама, што илуструје масивни фискални пакет одобрен свега месец дана након преузимања дужности. У складу са Абеовим наслеђем, Такаичи је такође заговарала афирмативне спољнополитичке ставове, укључујући убрзање планова за повећање расхода за одбрану на 2% БДП-а и измене уставног члана који Јапану забрањује поседовање оружаних снага.

У међувремену, Јапан и Кина су у сукобу након изјава премијерке Такаичи да би кинески војни напад на Тајван могао представљати "ситуацију која угрожава опстанак" Јапана. Ово би могао бити потенцијални сценарио који би могао оправдати употребу силе од стране Јапана у складу са његовим безбедносним законодавством из 2015. године, које је проширило оквир за колективну самоодбрану под три нова услова. Иако се Такаичи обавезала да ће убудуће избегавати сличне коментаре, Пекинг је осудио ту изјаву као мешање у своје унутрашње послове и подигао то питање у Уједињеним нацијама. На економском плану, Кина је узвратила суспендовањем увоза јапанских морских плодова и увођењем туристичког бојкота, што је утицало на јапански извоз и унутрашњу потрошњу. Свака даља ескалација тензија ризикује поремећај ланца снабдевања ИКТ и напредне производње. Полазећи од преседана као што су трговински сукоби између Кине и САД и спор између Јапана и Јужне Кореје 2019. године, Кина би могла да ограничи извоз ретких земних метала — који су критични за батерије за електрична возила и полупроводнике — док би Јапан могао да заоштри контролу над прецизном опремом и специјалним хемикалијама, које су од суштинског значаја за производњу чипова.

Плаћање

Јапан је ратификовао Међународне конвенције из јуна 1930. о меницама и потврдама о дугу и из марта 1931. о чековима. Као резултат тога, ваљаност ових инструмената у Јапану подлеже истим правилима као и у Европи.

Менično (kawase tegata) и много чешће коришћена сопствена меница (yakusoku tegata), када остану неплаћене, омогућавају повериоцима да покрену поступке наплате дуга путем убрзане процедуре, уз испуњење одређених услова. Иако се поједностављена процедура примењује и на чекове (когитте), њихова употреба је далеко ређа у свакодневним трансакцијама.

Клириншке куће (tegata kokanjo) играју важну улогу у колективној обради новчане масе која произилази из ових инструмената. Казне за неплаћање делују као моћан одвраћач: дужник који два пута у року од шест месеци не измири траса, вексељ или чек наплатив у Јапану, потом је у року од две године онемогућен да обавља пословне банкарске трансакције (текући рачун, кредити) са финансијским установама прикљученим клириншкој кући. Другим речима, дужник се де факто своди на неспособност за плаћање.

Ове две мере обично доводе до отписа свих банкарских кредита одобрених дужнику.

Банкарски трансфери (фурикоми), понекад обезбеђени гарантним акредитом (standby letter of credit), постали су знатно распрострањенији у целој економији током последњих деценија захваљујући широкој примени електронских система у јапанским банкарским круговима. Разни високо аутоматизовани међубанкарни системи трансфера такође су доступни за домаћа или међународна плаћања, као што су Систем клиринга јена у иностранству (FXYCS, којим управља Токијско удружење банкара) и Систем трансфера средстава BOJ-NET (којим управља Банка Јапана). Плаћање преко интернет-сајта банке клијента такође постаје све учесталије.

Наплата дугова

У принципу, како би се избегле одређене нечасне праксе које су у прошлости примењивале специјализоване компаније, само адвокати (бенгоши) могу да се баве наплатом дугова. Међутим, закон из 1998. године успоставио је професију "сервисера" како би подстакао секјуритизацију дугова и олакшао наплату неплаћених кредита (NPL дугова) које поседују финансијске институције. Сервисери су компаније за наплату дугова које је Министарство правде лиценцирало за пружање услуга наплате, али само за одређене врсте дугова: банкарске кредите, кредите одређених институција, кредите закључене по лизинг уговорима, отплате кредитних картица и слично.

Пријатељска фаза

Нагодба је увек пожељнија како би се избегла дуготрајна и скупа судска процедура. То подразумева, где је то могуће, добијање потписа дужника на нотаријално завереном акту који садржи клаузулу о принудној извршности, која је, у случају наставка неизмирења обавеза, директно извршна без потребе за претходном судском одлуком.

Стандардна пракса је да поверилац пошаље дужнику препоручено писмо са повратницом (naïyo shomeï), чији садржај мора бити написан јапанским знаковима и оверен поштом.

Од 1. априла 2020. године промењен је рок за застару.

За дугове настале након 1. априла, рок за застару потраживања је 5 година од дана када је поверилац сазнао за могућност наплате потраживања и 10 година од дана настајања потраживања у складу са чланом 166 став 1 Грађанског законика, измењеног и допуњеног 1. априла 2020. године.

Правни поступци

Убрзани поступци

Поступци по сажетном поступку, намењени да омогуће повериоцима добијање пресуде о плаћању (tokusoku tetsuzuki), примењују се на неспорне новчане потраживања и ефикасно олакшавају добијање судског налога за плаћање (shiharaï meireï) од судије у року од отприлике шест месеци.

Ако дужник оспори налог у року од две недеље од пријема обавештења, предмет се преноси на обичан поступак.

Обични поступци

Обични поступци се воде пред Судом за прекршаје (kan-i saibansho) за потраживања до 1.400 јапанских јена, а пред Окружним судом (chiho saibansho) за потраживања изнад тог износа. Тај поступак, делимично писмени (са подношењем аргумената и разменом врста доказа), а делимично усмени (са одговарајућим саслушањима странака и њихових сведока), може трајати од једне до три године због узастопних рочишта. Ови поступци генеришу значајне правне трошкове.

Карактеристична особина јапанског правног система јесте нагласак који се ставља на грађанско посредовање (minji chôtei). Под надзором суда, комисија посредника – обично састављена од судије и два неутрална саветника – настоји да, кроз узајамне уступке странака, постигне споразум о грађанским и трговинским споровима.

У пракси, странке у спору често постижу поравнање у овој фази поступка, пре доношења пресуде. Избегавајући дуготрајне и скупе судске поступке, свака трансакција постигнута кроз такву медијацију постаје извршна након одобрења суда.

0

Извршење правног решења

Судска пресуда постаје извршна ако се у року од две недеље не поднесе жалба. Ако дужник не поступи по одлуци, могу се наложити принудне мере кроз извршење над непокретном имовином (испитни суд издаје налог за покретање принудне аукције) или извршење над потраживањем (принудно извршење се покреће налогом за заплену).

Јапанско право предвиђа поступак екзекватуре како би се страни арбитражни одлуке признале и спроводиле. Суд ће проверити неколико елемената, као што су да ли су стране имале приступ праведном судском поступку, односно да ли би извршење било у супротности са јапанском јавном политиком. Штавише, ако земља која је издала одлуку нема уговор о међусобном признавању и извршењу са Јапаном, домаћи судови неће извршити ту одлуку.

Поступци по реструктурирању

Реструктурирање

Постоје два типа поступка реструктурирања. Први од њих јесте поступак реорганизације предузећа (kaisha kosei), који се обично користи у сложеним случајевима неплаћања обавеза који укључују акционарска друштва. Он подразумева обавезно именовање повереника за реорганизацију од стране суда и обуставу извршних мера обезбеђених и необезбеђених поверилаца. Суд обично именује спољног адвоката (bengoshi) са значајним искуством у случајевима реструктурирања.

Друга су грађанске рехабилитационе поступке (minji saisei), који се користе за рехабилитацију компанија скоро сваке величине и врсте. Дужник у поседу (DIP) управља рехабилитацијом под надзором супервизора именованог од стране суда. Принципијелно, принудна наплата обезбеђених поверилаца није обустављена. Дужник мора да закључи споразуме о поравнању са обезбеђеним повериоцима како би могао да настави да користи одговарајућу залогу за обављање свог пословања.

Поступци ликвидације

Постоје два поступка ликвидације. У поступку банкрота (hasan), суд именује адвоката за управника који води поступак. Извршење обезбеђених поверилаца није обустављено; напротив, они могу слободно остваривати своја потраживања ван поступка банкрота. Управник ће обично покушати да прода обезбеђену колатералну гаранцију уз сагласност обезбеђених поверилаца и да уплати одређени проценат од прихода од продаје у стечајну масу. Имовина дужника се распоређује повериоцима у складу са прописаним законским приоритетима без потребе за гласањем поверилаца.

Друга, посебна ликвидација (tokubetsu seisan), користи се за акциона друштва. Ликвидатора именују или акционари дужника или суд. Расподела имовине дужника повериоцима мора бити одобрена од стране поверилаца чији захтеви чине две трећине или више укупног дуга или споразумом. Овај поступак се користи када су акционари дужника уверени да ће обезбедити сарадњу поверилаца у процесу ликвидације и желе да контролишу тај процес без укључивања повереника.

0

Последње ажурирање: децембар 2025.