Kina
Sjedinjene Američke Države
Hong Kong
Japan
Singapur
Južna Koreja
AustralijaОдрживи раст покренут извозом технологије
Раст Тајвана остаће снажан и 2025. године, иако ће бити рањив на растући протекционизам. Прекомерно складиштење напредних чипова од стране америчких купаца, подстакнуто претњом увођења тарифа нове администрације, подигло је раст изнад тренда у 2024. години. Међутим, овај феномен могао би изгубити замајац. Међутим, потражња повезана са вештачком интелигенцијом и облаком (сервери и други ИТ производи) наставиће да покреће извоз. Они ће остати главни покретач раста, доприносећи 80% БДП-а. Електроника (25% БДП-а у 2023. години) ће стога наставити да бележи одрживи раст, чак и ако ће конкуренција из Кине, САД и Јужне Кореје, као и повећана производња полупроводника, посебно "Legacy" чипова, вршити притисак на цене и марже компанија. Штавише, извоз традиционалних нетехнолошких производа још увек није показао знаке опоравка због пренатрпаности хемикалијама и прилива јефтиних кинеских основних метала, што је изазвано спорим опоравком стамбеног сектора и проблемима прекомерног капацитета на копну.
Потрошња домаћинстава (47% БДП-а) успорила је након фазе надокнаде у 2023. години, али се не очекује да ће значајно опасти због настављено повољних услова на тржишту рада и постепеног раста реалних зарада. Недавно најамљено повећање минималне зараде и плата у јавном сектору до 2025. године такође би требало да подстакне потрошњу домаћинстава. То ће допринети расту услужног сектора (60% БДП-а), укључујући услуге везане за трговину и технологију. Додатне субвенције ће такође помоћи у смањењу несигурности најрањивијих радника. До 2025. године инфлација ће наставити да се приближава нивоу испод циља од 2% Централне банке Републике Кине (CBC). Опоравак тржишта некретнина, у комбинацији са јаким извозом, значи да би CBC могла да се издвоји од других централних банака и да не жури са смањењем својих кључних каматних стопа, које тренутно износе 2% за дисконтну стопу.
Инвестиције (25% БДП-а), због своје блиске везе са извозним циклусом, оштро су убрзане. Недавна снага увоза капиталне робе указује на солидан замајац за предстојеће квартале. Поред тога, Национални савет за науку и технологију одобрио је нови инвестициони пројекат, заснован на неколико научних паркова у земљи, како би подржао Тајван као лидера у технолошким и медицинским иновацијама. Изградња је такође бујна у условима раста цена некретнина. Влада је такође покренула инвестициони план за пројекте јавне и индустријске инфраструктуре, планиране за период од 2025. до 2028. године, који ће ублажити буџетско оптерећење привлачењем приватних инвестиција. На крају, улагања ће бити покренута планом "5+2", покренутим 2016. године, који има за циљ да стимулише Азијску силицијумску долину (повезани објекти), паметне машине, обновљиве изворе енергије, биомедицину, одбрану, иновативну пољопривреду и рециклажу.
Чврсти подаци
Након прилично опрезног вођења буџета у последњих неколико година, буџет за 2025. годину изгледа посебно амбициозно, са повећањем од скоро 20% у односу на 2024. годину. Највећи трошак биће на социјалну заштиту, а затим следе иницијативе у областима образовања, науке и културе. Буџет намењен за пет приоритетних индустрија, наиме полупроводнике, вештачку интелигенцију, војску, безбедност и надзор, и комуникације нове генерације, биће повећан за 40% у односу на претходну годину. Међутим, опозиција се противи буџету и одложила је његово одобрење, што би на крају могло довести до великих буџетских резова. Ипак, буџетски биланс ће бити практично уравнотежен 2025. године. Од друге половине 2025. године, буџет би могао бити под притиском због геополитичког контекста, са смањењем раста извоза и увођењем фискалних мера за ублажавање утицаја тензија на локалну економију. Поред тога, амерички притисак ће наставити да повећава војне издатке, који тренутно износе 2,5% БДП-а. Терет јавног дуга ће наставити да опада у 2025. години и остаће низак према међународним стандардима.
Трговински биланс ће углавном остати у вишку, доприносећи веома високом вишку текућег рачуна. Више од 70% извоза покрећу полупроводници (40% најновије генерације полупроводника) и рачунарство високих перформанси. Електронске компоненте, посебно интегрисана кола за монтажу чипова, и горива ће и даље чинити већину увоза. Бланс услуга, традиционално у дефициту (осим током Ковид периода) због трошкова Тајванца у иностранству, могао би бити позитивно погођен повећањем броја посетилаца из Јужне и Југоисточне Азије у оквиру политике "Нови јужни правац" или у случају да кинеским туристима буде дозвољен повратак. Међутим, брз повратак на предпандемијски ниво је мало вероватан. Упркос томе што је подржан суфицитом текућег рачуна, тајвански долар биће рањив на политичке и геополитичке неизвесности, иако ће Централна банка Тајвана (CBC) моћи редовно да интервенише како би одржала своју конкурентност. Валутне резерве ће и даље бити велике и расти; у октобру 2024. износиле су еквивалент увоза за 16,8 месеци.
Узнемирена унутрашња политика, притисак из Кине и неизвесност из САД
Након освајања 51 од 113 места на изборима у јануару 2024. године, председничка Демократска напредна партија (DPP) је у мањини у Законодавној скупштини (парламенту). Куоминтанг (КМТ, 52 места), уз редовно подршку Тајванске народне партије (ТПП, 8 места), држи већину. Опозиција је прогурала законе који би могли да угрозе раздвајање власти јачањем моћи законодавне власти и нарушавањем функционисања Уставног суда. Опозиција ће вероватно наставити да уноси измене како би поткопала напоре председника да спроведе амбициозну политичку агенду, посебно у областима одбране и социјалне заштите.
Претња од Кине и даље надвија над Тајваном. 1. јануара тајвански председник Лај Чинг-те позвао је да се подигне међународни углед Тајвана, док је Си Ђинпинг поновио свој захтев за острвом. Кинеске војне вежбе око острва у октобру 2024. биле су највеће од средине 1990-их. Међутим, у 2025. години ризик од инвазије или блокаде требало би да буде обуздан. Неодређеност у вези са потенцијалном војном интервенцијом САД у случају напада требало би да делује као средство одвраћања. Статус Тајвана као главног добављача полупроводника такође пружа заштиту. Поред својих маневара, Кина ће наставити напоре да изолује Тајван на међународној сцени. Тајван је тренутно званично признат од стране само дванаест малих држава у Карибима, Латинској Америци и Пацифику. Одбија му се приступ регионалним организацијама. То га не спречава да одржава неформалне везе са САД, Аустралијом, Индијом, Јапаном и Европом. Односи Тајвана са САД остаће јаки, упркос Доналд Трамповом погрдном коментару да је Тајван "украо америчку индустрију чипова" и да би требало да плаћа више за своју одбрану, уз претњу царинама ако производња чипова не буде репатрисана. Штавише, у оквиру политике "Нови поглед ка југу", острво намерава да ојача везе са Јужном и Југоисточном Азијом, али ће кинески притисак ограничити њен обим.