Kina
Hong Kong
Malezija
Sjedinjene Američke Države
Indonezija
Tajvan (Kineska Provincija)
EvropaИзгледи за раст угрожени су сукобом на Блиском истоку
Ризици који произлазе из тензија у Заливу утицаће на економски раст Сингапура, при чему се очекује успоравање раста БДП-а са 5% у 2025. години на 2,5% у 2026. и 2,4% у 2027. години. Виши пословни трошкови и недостатак сирове нафте и њених деривата утицали су на значајне индустрије као што су енергетски и хемијски сектор, при чему је неколико петрохемијских и специјализованих хемијских компанија прогласило вишу силу због поремећаја у ланцу снабдевања и недостатка сировина. Виши трошкови горива такође су пореметили ваздушни и водeni транспортни сегменти шире транспортне индустрије (8% БДП-а у 2025. години). Истовремено, постоје два моћна ослонацa у виду бумa вештачке интелигенције и грађевинарства који подржавају раст Сингапура. Инвестициони бум у вези са вештачком интелигенцијом наставио је да покреће раст сектора електронике и прецизног инжењеринга. Домаћи извоз електронике ван нафтног сектора (NODX) порастао је за скоро 70% на годишњем нивоу у првих пет месеци 2026. године, у поређењу са свега 3,3% за NODX ван сектора електронике. Земља се успешно интегрисала у сегменте са високом додатом вредношћу у ланцу снабдевања опремом за вештачку интелигенцију, чинећи око 10% глобалне производње полупроводника. Micron Technology, један од водећих произвођача електронских чипова, започео је изградњу своје нове фабрике за производњу плочица (вафера) у Сингапуру, потврђујући привлачност ове острвске државе. Грађевинску активност покрећу велики инфраструктурни мегапројекти (терминал 5 на Чангију, прекоострвска линија, мегалука Туас, северно-јужни коридор, проширење острва Џуронг), комерцијална проширења (MBS, RWS) и јавно становање. Управа за грађевинарство и изградњу (BCA) предвидела је потражњу за изградњом од 47–53 милијарде сингапурских долара у 2026. години. Туризам је такође остварио снажан резултат у 2025. години, доприневши економији са 32,8 милијарди сингапурских долара, што представља годишњи раст од 10%. Очекује се да ће се замајац сектора наставити, поткрепљен значајним јавним инвестицијама, јер влада планира да уложи додатних 740 милиона сингапурских долара у Фонд за развој туризма у наредних пет година.
Општи изгледи за пословање су се нешто погоршали од избијања конфликта на Блиском истоку, посебно за секторе поморског и ваздушног саобраћаја, биомедицински и хемијски сектор. С обзиром на очекивано успоравање економије, предвиђа се да ће и раст запослености и раст плата ослабити у односу на добитке остварене 2025. године.
Притисак потрошачке инфлације био је до сада релативно стабилан, али се очекује да ће порасти у будућности како виши трошкови пролазе кроз ланац снабдевања. Цене увоза и домаће понуде су скочиле и достигле двоцифрене стопе раста још од марта. Стога се очекује да ће инфлација порасти до почетка 2027. године и достићи приближно 2,5%. Као одговор на то, Монетарна управа Сингапура је у априлу заоштрила монетарну политику повећањем нагиба номиналног ефективnog девизног курса сингапурског долара (S$NEER). Прилив капитала у сигурне луке повећава ликвидност у банкарском систему и обуздава домаће каматне стопе.
Фискални и спољни рачуни остају јаки
Суфицит текућег рачуна био је велики у 2026. години и очекује се да ће се тај тренд наставити и у 2027. години, иако ће његов удео у БДП-у вероватно опасти. Пројектовани пад је углавном последица већег примарног дефицита прихода, што одражава пораст страних инвестиција у Сингапуру (раст од 140% између 2015. и 2025. године). Друго, очекује се благи погоршај у билансу робе и услуга с обзиром на укупно успоравање трговине: глобална трговина робом порасла је за само 1,5–2,5% у 2026. години, у поређењу са 4,7% у 2025. години. Девизне резерве су се благо смањиле од 2025. године, али су и даље на адекватној нивоу и покривају увоз (робе и услуга) за 5,14 месеци у првом кварталу 2026. године. У средњем року, суфицити текућег рачуна Сингапура остаће солидни, али се очекује њихово смањење због повећаних издвајања за инфраструктуру и социјалне расходе.
Упркос значајном повећању јавних расхода након пандемије (+48% у односу на период пре пандемије), влада је до сада генерално избалансирала буџет захваљујући економском опоравку и спровођењу фискалних мера као што је повећање пореза на робу и услуге (GST). За фискалну годину 2025, Сингапур је остварио укупни буџетски суфицит од 1,3% БДП-а. У 2026. и 2027. години очекује се да ће буџетска равнотежа остати у вишку, иако мања него у 2025. години, због комбинованог ефекта мање повољног макроекономског окружења и повећаних напора у пружању јавне подршке. Са аспекта прихода, успоравање економског раста аутоматски ће утицати на пореске приходе. Конкретно, очекује се да ће умереније економско кретање смањити приходе од пореза на добит и пореза на потрошњу због нижих маржина добити и слабије потражње. Са стране расхода, буџет за 2026. годину, који је представљен 12. фебруара, има за циљ да помогне домаћинствима да управљају трошковима живота и подржи предузећа која послују у окружењу са високим трошковима, нудећи повраћај пореза на добит од 40% за пореску годину 2026, ограничен на 30.000 долара. Такође су предузете мере за помоћ радницима са ниским примањима, као што је унапређена подршка за обуку. Поред тога, имајући у виду убрзано старење становништва (однос једног старијег лица на 3,3 радно способна одрасла лица), очекује се да ће се трошкови здравствене заштите наставити да расту.
Иако је јавни дуг на папиру висок, он се користи за стварање домаћег тржишта безбедних хартија од вредности и углавном се састоји од дугорочних обвезница и хартија од вредности. Поред тога, велике резерве стvorene у прошлости од претходних фискалних суфицита и приноса од инвестиција (200–300% БДП-а) могу се користити за финансирање ретких буџетских дефицита. Банкарски сектор је у великој мери изложен некретнинама: 33,8% активних домаћих комерцијалних кредита било је издвојено за некретнине, развој земљишта и изградњу у првом кварталу 2026. године. Удео нефункционалних кредита у овом сектору се побољшао, па је пао са 1,71% у првом кварталу 2024. на 1,13% у првом кварталу 2026. године, односно на ниво нешто нижи од удела нефункционалних кредита комерцијалних банака у целини (1,18%). Ипак, капитални и ликвидносни буфери остају јаки и изнад регулаторних захтева. Домаћи финансијски услови, иако стабилни, остају рањиви на стрес на регионалним и глобалним финансијским тржиштима, која се тренутно карактеришу корекцијом на берзи, растом VIX-а (индекса волатилности), ширењем корпоративних кредитних спредова и вишим референтним каматним стопама. Строжи услови кредитирања у Сингапуру, у комбинацији са вишим трошковима производње, могли би додатно утицати на раст.
Стабилно управљање и уравнотежени, иако крхки, спољни односи
Политичка сцена Сингапура остаје изузетно стабилна, при чему Народна акциона партија (PAP) задржава доминантну позицију од стицања независности 1965. године. На општим изборима у мају 2025. године, PAP је обезбедила квалификовану парламентарну већину од скоро 90%, чиме је ојачала свој мандат за власт. Након избора, премијер Лоренс Вонг, који је преузео дужност у мају 2024. године, извршио је реконструкцију кабинета која је, ипак, углавном очувала континуитет у кључним ресорима, укључујући трговину и индустрију, финансије, унутрашње послове и спољне послове. Овај потез је нагласио доследност политике и административни континуитет. Иако је главна опозициона странка, Радничка партија, на последњим изборима стекла изборну подршку и присуство у парламенту, она је знатно мања од ПАП-а и није у позицији да ускоро оспори његову власт. Оквир управљања Сингапуром карактеришу ефикасна јавна администрација, институционални континуитет и висок ниво поверења јавности. Истовремено, креатори политика настављају да решавају социоекономске изазове, укључујући скупе станове, неједнакост у приходима и притиске на тржишту рада који погађају раднике са нижим приходима и мањим вештинама, укључујући и делове мигрантске радне снаге. Пост-трансферни коефицијент неједнакости по Гинију износио је 0,359 у 2025. години, што указује да је неједнакост и даље предмет политичког разматрања упркос обимним мерама редистрибуције.
Сингапур заузима јединствену позицију у балансирању односа између САД и Кине у региону југоисточне Азије. Ова мала држава одржава блиске економске и политичке везе са обе суперсиле, али би могла све више да се суочи са изазовима у сналажењу у растућој конкуренцији између САД и Кине у условима растућих глобалних геополитичких тензија. Као блиски суседи, Сингапур и Малезија имају дугогодишњу и вишедимензионалну везу, са чврстим везама које обухватају билатералну трговину, инвестиције и туризам. Обе земље су недавно потписале споразум о Посебној економској зони Џохор-Сингапур (JS-SEZ), који има за циљ да побољша прекогранично пословање и повезаност. ЈС-СЕЗ ће ујединити снагу Сингапура као пословног и финансијског центра и обилне ресурсе државе Јохор у погледу земљишта, енергије и радне снаге. Сингапур такође негује ближе везе са Индонезијом. На свом годишњем самиту одржаном у Джакарти 6. јула, две земље су потписале 26 споразума који обухватају секторе као што су енергетика, ланци снабдевања и дигиталне технологије.