Боцвана

Економија ослабљена дијамантском кризом

Након деценије поткрепљене приходима од дијаманата, економија је ушла у рецесију 2024. године, кажњена кризом у сектору. Криза се може приписати комбинацији фактора: прекомерно залихање у индустрији у очекивању америчких санкција руским дијамантима, слаба потражња из САД и Кине, америчке царинске дажбине (50%) на камење обрађено у Индији (које чини 90% дијаманата који се режу и полирају широм света) и пораст синтетичких дијаманата како су потрошачке преференције почеле да се мењају у корист етичких и приступачнијих алтернатива. Лабораторијски узгајани дијаманти, који се продају по цени 60–80% нижој од цене природних дијаманата, сада чине 20% тржишта по вредности и до 50% по обиму за вереничке прстенове у САД. На глобалном тржишту дијаманата доминирају САД, са око 50% светске продаје, а следи Кина са 20%. Као резултат тога, цена по карату пала је са скоро 7.000 америчких долара крајем 2022. на мање од 5.000 америчких долара крајем 2024. године. Производња дијаманата смањена је за 40% од 2023. године, што погоршава незапосленост (која погађа скоро трећину радне снаге) и неједнакост (ГИНИ индекс од 53,3). Висока стопа незапослености може се такође објаснити капиталоинтензивном природом рударства и малим уделом сектора интензивних по раду, као што је прерађивачка индустрија (којом доминирају сечење, полирање и сертификација дијаманата), која је чинила 6% БДП-а у 2025. години. На крају, прилив директних страних инвестиција оштро је опао, што одражава губитак атрактивности изазван дијамантском кризом. Као одговор на ову промену, влада и Де Бирс су у фебруару 2025. године потписали споразум о продужењу рударских лиценци до 2054. године у замену за повећање удела дијаманата којим држава тргује са 25% на 50%. Поред тога, како би боље контролисала производњу и цене и усмерила више дијаманата ка локалним фабрикама за резање и полирање (са концентрованом додатом вредношћу у доњим фазама), држава жели да повећа свој удео у компанији Де Бирс са 15% на 50%. Anglo American намерава да прода своју подружницу, а Ангола предлаже да преузме 85% њене власничке структуре.

Ипак, очекује се да ће раст умерено убрзати 2026. године како се ублаже казнене америчке царине и опорави глобална потрошња дијаманата. Велика и малопродаја (12% БДП-а) подржана је растом платформи за е-трговину. Туризам, покретан екотуристичким потенцијалима делте Окаванга, генерише хиљаде директних радних места у лоџима и сафаријима, као и индиректних радних места у транспорту и занатима. Финансијски сектор пролази кроз трансформацију спровођењем Националне финтек стратегије (2025–2030) и Националног прекидача за малопродајна плаћања, који има за циљ међусобно повезивање банака, мобилних новца и финтека ради унапређења финансијске инклузије. Грађевинарство (10%) могло би имати користи од оживљавања активности повезаних са великим инфраструктурним пројектима. У октобру 2025. године, влада је најавила план за опоравак у износу од 24 милијарде евра, финансиран јавно-приватним партнерствима за модернизацију транспорта, становања, управљања водом и енергетике. Поред тога, од маја 2025. године, Европска унија финансира програм дигиталне трансформације у оквиру своје стратегије Global Gateway. На крају, пољопривреда (2% БДП-а) и даље је важна у руралним подручјима, али је ометана сушом и ограниченом доступношћу воде.

У првој половини 2025. године инфлација је остала испод циља централне банке од 3-6% због слабе домаће потражње и пада цена енергије. Међутим, финансијска ситуација се погоршала услед рецесије. Ликвидност банака се сузила и трошкови задуживања су порасли, што је навело централну банку да у децембру 2024. смањи стопу обавезне резерве на нулу. Да би обновила конкурентност и сачувала девизне резерве, које су пале на 3,5 милијарди америчких долара (за око четвртину за годину дана), објавила је контролисану девалвацију пуле за 2,76% у јулу 2025. године, истовремено повећавајући годишње границе клизања и флуктуације (курс не одређује ригидно, већ га постепено прилагођава ранду и СДР-у). Одлука је имала инфлаторни ефекат у другој половини 2025. године кроз више цене увозних роба, посебно хране и горива. Очекује се да ће инфлација наставити да расте и у 2026. години.

Кратак баланс између прихода од дијаманата и регионалних царинских прихода

Јавни биланс је оштро прешао у минус од 2023. године због рецесије и пада прихода од дијаманата, који чине скоро трећину јавних прихода. Очекује се да ће јавни дефицит благо опасти у периоду 2025–2026. године због контроле расхода, посебно након додатних трошкова повезаних са изборима 2024. године, и боље мобилизације пореских прихода. Очекује се да ће се овај тренд наставити у периоду 2026–27. уз повећање рударске производње. Међутим, зависност од прихода од дијаманата и нестабилност трансфера из Јужноафричке царинске уније (SACU) излажу буџет значајним егзогеним ризицима. Да би се суочила са овим притисцима, влада је покренула реформе које укључују увођење виших стопа пореза на добит и маргиналног пореза на доходак, шире пореске основе и порез на додату вредност (ПДВ) на дигиталне услуге. Припрема се законодавство за модернизацију пореског оквира, укључујући закон о пореској администрацији и систем електронског фактурисања планиран за март 2026. године. Финансирање дефицита углавном се ослања на домаће тржиште путем издавања трезорских записа и обвезница.

Суочена са постепеним исцрпљивањем резерви свог сувереног фонда богатства, влада је морала све више да се ослања на задуживање како би финансирала дефицит. Јавни дуг, који је историјски био низак, значајно је порастао у последње две године, подстакнут дефицитом и смањењем прихода од дијаманата. Ипак, он остаје испод законског прага од 40%, а његова камата и даље је ниска због доминације националних пензијских фондова и мултилатералних банака међу повериоцима. Његов удео на домаћем тржишту (25,7% БДП-а у јуну 2025) прелази законски ограничен ниво од 20%, што приморава владу да диверзификује своје изворе спољног финансирања. 2025. године Боцвана је добила два велика кредита: 304 милиона америчких долара од Афричке развојне банке (AfDB) и 200 милиона америчких долара од Фонда ОПЕК. Међутим, ово повећано ослањање на мултилатерално финансирање није успело да увери тржишта: у септембру 2025. године, Standard & Poor's је понизио суверени рејтинг са BBB+ на BBB са негативним изгледом. Муди'с је у октобру поступио на исти начин, снизивши рејтинг са A3 на Baa1, наводећи као разлог за своју одлуку све веће ризике по одрживост дуга и спољну рањивост.

Салда текућег рачуна се нагло погоршала од краја 2023. године због пада извоза дијаманата. Истовремено, увоз је остао снажан. Као резултат тога, трговински биланс је оштро прешао у минус. Очекује се да ће се мало побољшати 2025. године и значајније 2026. године, ако се потврди опоравак у продаји дијаманата забележен крајем 2025. године. Бланса услуга традиционално бележи мали дефицит. Иако приходи од туризма расту, они не надокнађују излазе везане за транспортне услуге – као земља без приступа мору, у великој мери зависи од јужноафричких лука – осигурање и увожене професионалне услуге. Примарни доходак остаје у дефициту због репатријације дивиденди, камата и накнада страних инвеститора, посебно у секторима рударства, банкарства и телекомуникација. Секундарни доходак, покретан трансферима из Јужноафричке царинске уније (SACU), остаје у вишку, али је нестабилан. Ови трансфери зависе од царинских прихода наплаћених на регионалном нивоу. У пракси, све царинске дажбине и увозни порези које наплаћују земље чланице SACU – углавном при уласку у Јужну Африку – уплаћују се у заједнички фонд и затим се прераспоређују према формули која узима у обзир величину тржишта, унутрашње регионалне увозе и развојне критеријуме. У целини се очекује да ће дефицит текућег рачуна бити благо смањен у 2025. години и значајније у 2026. години због опоравка извоза руда и нижих цена увезене енергије и хране.

Снажна демократија усмерена на регионалну сарадњу

Земља је једна од ретких демократија у Африци, са јаким институцијама и мирним изборима. Општи избори одржани 30. октобра 2024. године означили су историјску прекретницу: након 58 година непрекидне власти, Демократска партија Боцване (BDP) изгубила је већину у корист коалиције Кишобран за демократске промене (UDC), која је освојила 36 од 61 места. Ова победа, предвођена председником Думом Боком, одражава незадовољство због високе незапослености, економске стагнације и континуиране зависности од дијаманата. Прелаз власти је протекао глатко, потврђујући снагу институција.

Боцвана усмерава своју дипломатију на регионалну сарадњу. Њени односи са Јужноафричком Републиком су стратешки, покренути дубоким трговинским везама и прекограничним пројектима у транспорту и енергетици, укључујући развој железничких коридора (такође са Замбијом и Намибијом, са којима земља дели водене и бакарне ресурсе) и пројекат цевовода Лесото-Боцвана кроз Јужноафричку Републику, чији је циљ обезбеђивање водоснабдевања. Земља је чланица Заједнице за развој јужне Африке (SADC) и Јужноафричке царинске уније (SACU), која примењује заједничку спољну тарифу. Ово чланство ограничава комерцијалну флексибилност земље јер не може једнострано да прилагођава своје царинске дажбине као одговор на царинске дажбине САД које су у августу 2025. смањене са 37% на 15% за дијаманте резане и полиране у Боцвани. Међутим, Боцвана заговара споразум о слободној трговини који би омогућио да се њени дијаманти третирају на истој основи као и они из Европе (0%). Стога регионална сарадња остаје од суштинског значаја за одбрану њених комерцијалних интереса и јачање економске интеграције. Поред тога, земља одржава чврсте односе са другим традиционалним партнерима, као што је Европска унија.

Последње ажурирање: октобар 2025.